Was ist das Be­son­de­re an Ihrem In­vest­ment­an­satz?

Put­nam ist ein in allen Ver­mö­gens­klas­sen ak­ti­ver Ver­mö­gens­ver­wal­ter und nutzt einen mo­der­nen In­vest­ment­an­satz bei Ak­tien-, Ab­so­lute-Re­turn-, fest­ver­zins­li­chen und al­ter­na­ti­ven Stra­te­gien. Den Kern un­se­rer An­lage­or­ga­ni­sa­tion bil­den die er­fahr­enen Anal­ysten und un­ter­neh­mer­isch­en Sek­tor­spe­zial­isten von Put­nam.

Wir schät­zen inno­va­ti­ve Denk­an­sätze, ak­ti­ves In­ves­tie­ren und stren­ges Ri­si­ko­ma­nage­ment. Wir möch­ten un­se­ren Kun­den Lö­sun­gen be­reit­stel­len, die ihn­en im Lau­fe der Zeit über­durch­schnitt­li­che Er­geb­nisse lie­fern. Un­se­rer An­sicht nach, sind inno­va­ti­ve Denk­wei­sen zu­sam­men mit her­kömm­li­chen und un­kon­ven­tio­nel­len In­vest­ment­stra­te­gien die bes­te Mög­lich­keit, um ho­he Ren­di­ten er­wirt­schaf­ten zu kön­nen.

Put­nam hat so­wohl Value-, als auch Growth-Stra­te­gien. Bei dem US Large Cap Growth Fund, in den der Fonds Ak­tien USA II in­ves­tiert, ver­fol­gen Sie ei­ne klas­sische Wachs­tums­stra­te­gie. Sie in­ves­tie­ren vor allem in Groß­kon­zer­ne mit Haupt­sitz in den USA. Wel­che sind da­bei die größ­ten Player?

Der US Large Cap Growth Fund von Put­nam wird ak­tiv ge­steu­ert und ver­folgt das Ziel, Ideen zu fin­den, in de­nen der Markt die Wachs­tums­ra­te be­zie­hungs­wei­se die Nach­hal­tig­keit des Wachs­tums un­ter­schätzt. Der Fonds nutzt zwar drei der größ­ten Ti­tel des Russell 1000 Growth Index, der sehr tech­no­lo­gie­las­tig ist. Das sind Micro­soft, Alphabet – also Google – und Apple. Im Port­fo­lio stel­len sie je­doch nicht die wich­tig­sten Po­si­tio­nen dar. Zum 31. März 2019 zäh­len zu un­se­ren größ­ten ak­ti­ven Po­si­tio­nen PayPal, Danaher und Visa.

Pers­pek­ti­ve Ba­lance II: Bei die­sem Fonds ver­fol­gen Sie ei­nen flexi­blen ­„Ab­so­lute-Re­turn-An­satz“. Wel­che Stra­te­gie steckt da­hin­ter?

Der Ab­so­lute-Re­turn-An­satz strebt nach Ren­di­ten mit ei­nem ver­gleich­ba­ren Vo­la­ti­li­täts­ni­veau über Markt­zyk­len hin­weg. Die­se Stra­te­gie ver­eint auf dy­na­mi­sche Wei­se effi­zien­te Beta-An­la­gen mit nicht korre­lier­en­den Alpha-Stra­te­gien, um ein gut di­ver­si­fi­zier­tes Port­fo­lio zu­sam­men­zu­stel­len.¹

[1] Das be­deu­tet: Mit Beta-An­la­gen ver­su­chen Fonds­ma­na­ger, mög­lichst ge­nau die Markt­ren­di­te be­zieh­ungs­wei­se die Ren­dite ei­nes Ver­gleichs­in­dex oder ei­ner Bench­mark zu er­zie­len. Mit Alpha-Stra­te­gien wollen Fonds­ma­na­ger eine Über­ren­di­te ge­gen­über der Markt­ent­wick­lung zu er­rei­chen. Dass die Stra­te­gien nicht mit­ei­nan­der kor­re­lie­ren, be­deu­tet, dass sie nicht in glei­chem Maße auf Markt­ge­geben­hei­ten re­agie­ren. Dies wird an­ge­strebt, da­mit das Fonds­port­fo­lio mög­lichst breit ge­streut ist, und sich ne­ga­tive Markt­ent­wick­lun­gen mög­lichst nicht auf das ge­sam­te Port­fo­lio aus­wir­ken.

Stand: Mai 2019